Uniwersyteckie Czasopisma NaukoweZnaczenie porozumień swapowych banków centralnych w tworzeniu oficjalnej płynności międzynarodowej
Słowa kluczowe:
swap walutowy, płynność międzynarodowa, waluta międzynarodowaAbstrakt
Porozumienia o swapach walutowych zawierane pomiędzy bankami centralnymi najważniejszych gospodarek świata stanowiły jeden z najistotniejszych instrumentów walki z globalnym kryzysem finansowym lat 2008-2010. Banki centralne zawierają kontrakty swapowe także po przezwyciężeniu skutków kryzysu. W artykule zanalizowano znaczenie porozumień swapowych w kreacji oficjalnej płynności międzynarodowej. Tezą artykułu jest twierdzenie, że swapy walutowe banków centralnych odgrywają istotną rolę w tworzeniu owej płynności i stanowią jeden z kluczowych elementów pokryzysowego międzynarodowego systemu walutowego. Zastosowane metody badawcze obejmują analizę danych statystycznych dotyczących porozumień swapowych, oficjalnych aktywów rezerwowych i międzynarodowego wykorzystania walut, a także analizę porównawczą i studium literatury przedmiotu. Przeprowadzona w artykule analiza dowodzi, że porozumienia swapowe przyczyniają się do zmniejszenia dysfunkcjonalności międzynarodowego systemu walutowego w zakresie tworzenia płynności międzynarodowej, a w związku z tym zwiększają stabilność tego systemu.
Downloads
Bibliografia
Allen W., Moessner R., 2010, Central Bank Cooperation and International Liquidity in the Financial Crisis of 2008–9, Bank for International Settlements, Special Paper, no. 187.
Bilski J., 2006, Międzynarodowy system walutowy. Kierunki ewolucji, Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne, Warszawa.
Bogołębska J., 2013, Nierównowagi globalne a stabilność międzynarodowego system walutowego. Analiza na przykładzie akumulacji rezerw walutowych, Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego, Łódź.
Broz L., 2015, The Federal Reserve as Global Lender of Last Resort, 2007–2010, Systemic Risk Centre, Discussion Paper, no. 30.
Cattaneo N., Mayamiko B., Freyer D., 2015, The BRICS Contingent Reserve Arrangement and its Position in the Emerging Global Financial Architecture, South African Institute of International Affairs, Policy Insights, no. 10.
COFER, 2015, Currency Composition of Official Foreign Exchange Reserves, International Monetary Fund.
Cohen B., 2004, The Macrofoundation of Monetary Power, University of California at Santa Barbara.
Duran C., 2015, The International Lender of Last Resort for Emerging Countries. A Bilateral Currency Swap?, The Global Economic Governance Programme Working Paper, no. 108, University of Oxford.
Eichengreen B., 2011, Exorbitant Privilege. The Rise and Fall of the Dollar, Oxford University Press, Oxford.
Fahri E., Gourinchas P., Rey H., 2011, Reforming the International Monetary System, Centre for Economic Policy Research, London.
Fleming J.M., 1961, International Liquidity. Ends and Means, International Monetary Fund, Staff Papers, vol. 8.
Henning R., 2015, The Global Liquidity Safety Net. Institutional Cooperation on Precautionary Facilities and Central Bank Swaps, Centre for International Governance Innovation, Working Paper, no. 5.
IMF, 2009, Balance of Payments and International Investment Position Manual, 6th Edition, Washington.
IMF, 2013, International Reserves and Foreign Currency Liquidity. Guidelines for a Data Template, Washington.
IMF, 2014, Annual Report, Washington.
IMF, 2016, The IMF at a Glance, Washington.
Ito I., 2011, The Internationalization of the RMB. Opportunities and Pitfalls, The Council on Foreign Relations, New York.
Kenen P., 1983, The Role of the Dollar as an International Currency, Occasional Paper, no. 13, Group of Thirty, New York.
Lutkowski K., 1996, Międzynarodowy system walutowy, Wydawnictwo Poltext, Warszawa.
Marrewijk C., 2007, International Economics. Theory, Application and Policy, Oxford University Press, Oxford.
McDowell D., 2012, The US as Sovereign International Last-Resort Lender. The Fed’s Currency Swap Programme during the great panic of 2007–2009, NewPolitical Economy, vol. 17, no. 2.
Mehrling P., 2015, Elasticity and Discipline in the Global Swap Network, Institute for New Economic Thinking, Working Paper, no. 27.
Williamson J., 2009, Understanding Special Drawing Rights (SDRs), Policy Brief, no. 09-11, Peterson Institute for International Economics, Washington.
