Academic Scientific JournalsStructure of corporate ownership and stock market liquidity
Keywords:
corporate ownership, stock market liquidity, institutional investor, State TreasuryAbstract
The main purpose of the study is to conduct research on the ownership structure of stock exchange in the context of market liquidity. The specific nature of ownership, which is the share of the State Treasury in joint stock companies, may influence on the liquidity of the market. The theoretical part includes reflections on corporate ownership and market liquidity. In the empirical part of the study, the companies listed on the Warsaw Stock Exchange and included in WIG-30 have been tested. The relationship between the structure of corporate ownership and market liquidity was investigated between 2013 and 2016.
Downloads
References
Adamska A., Mesjasz Cz., Urbanek P. (2016), Teorie ładu korporacyjnego. Władanie i kontrola w złożonym świecie, Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego, Łódź.
Alchian A.A., Demsetz H. (1973), The Property Right Paradigm, „The Journal of Economic History”, Vol. 33, No. 1.
Aluchna M. (2015), Własność a corporate governance. Systemy, rynki, przedsiębiorstwa, Poltext, Warszawa.
Amihud Y. (2002), Illiquidity and stock returns: cross-section and time-series effects, „Journal of Financial Markets”, Vol. 5, No. 1.
Filantotchev I., Toms S. (2003), Corporate Governance, Strategy and Survival in a Declining Industry: A Study of UK Cotton Textile Companies, „Journal of Management Studies”, Vol. 40, No. 4.
Hałaj G., Sieradzki R. (2008), Metody pomiaru płynności rynku akcji, w: S. Buczek, A. Fierla (red.), Rynek kapitałowy w Polsce i na świecie – jak mądrze inwestować, Oficyna Wydawnicza SGH, Warszawa.
Heflin F., Shaw K. (2000), Blockholders ownerhsip and market liquidity, „The Journal of Financial and Quantitative Analysis”, Vol. 35, No. 4.
Jerzemowska M. (2002), Nadzór korporacyjny, PWE, Warszawa.
Jeżak J. (2010), Ład korporacyjny. Doświadczenia światowe oraz kierunki rozwoju, C.H.Beck, Warszawa.
Marcinkowska M. (2014), Corporate governance w bankach. Teoria i praktyka, Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego, Łódź.
Myers S.C. (1984), The Capital Structure Puzzle, „Journal of Finance”, Vol. 39, No. 3.
Næs R., Skjeltorp J.A., Ødegaard B.A. (2008), Liquidity at the Oslo Stock Exchange, April.
Olbryś J. (2013), Zastosowanie wybranych miar płynności aktywów kapitałowych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie S.A., „Zarządzanie i Finanse”, nr 3, cz. 2.
Otola I., Grabowska M. (2012), Empiryczna analiza płynności rynku akcji w oparciu o wybrane mierniki, „Acta Universitatis Lodziensis, Folia Oeconomica”, nr 262, Wydawnictwo Naukowe Uniwersytetu Łódzkiego, Łódź.
Postuła I. (2013), Nadzór korporacyjny w spółkach Skarbu Państwa, Wolters Kluwer, Warszawa.
Rhee G., Wang J. (2009), Foreign insitutional ownership and stock market liquidity: Evidence from Indonesia, „Journal of Banking & Finance”, Vol. 33, No 7.
Sarr A., Lybek T. (2002), Measuring Liquidity in Financial Market, „IMF Working Papers”, No. 232.
Stereńczak S. (2016), Problemy pomiaru płynności transakcyjnej w kontekście jej wieloaspektowości, „Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia”, nr 1 (79).
Szewc-Rogalska A. (2008), Problemy nadzoru korporacyjnego w skoncentrowanych strukturach własności, w: Rudolf S. (red.), Rola nadzoru korporacyjnego w kreowaniu wartości przedsiębiorstwa, Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego, Łódź.
Urbanek P. (2011), Rynek kontroli nad korporacją w warunkach zamkniętego modelu kontroli (na przykładzie polskich spółek publicznych), Polskie Towarzystwo Ekonomiczne, „Zeszyty Naukowe”, nr 9.
Włodarczyk A., Otola I. (2016), Analysis of the Relationship between Market Volatility and Firms Volatility on the Polish Capital Market, ”Dynamic Econometric Models”, Vol. 16, No 1.
Yoshikawa T., Zhu H., Wang P. (2014), National Governance System, Corporate Ownership, and Roles of Outside Directors: A Corporate Governance Bundle Perspective, „Corporate Governance: An International Review”, Vol. 22, No. 3.
