Uniwersyteckie Czasopisma NaukoweThe influence of variations in liquidity on expected stock returns
Słowa kluczowe:
investment, liquidity, risk, returns, asset pricingAbstrakt
Opracowanie przedstawia, istniejące w literaturze światowej, rozmaite podejścia do zmienności płynności aktywów w czasie, jak też innowacje w pojęciu płynności zagregowanej oraz ich wpływ na rzeczywiste i oczekiwane wyniki z inwestycji. Przedstawione zostały różne miary płynności, a także ryzyka płynności. W opisywanej literaturze, miary płynności zostały wprowadzone przez autorów do modelu wyceny aktywów. Udowodniono, że korelacja między ryzykiem płynności i wynikami inwestycyjnymi jest wyższa niż w przypadku korelacji wyników z inwestycji z innymi czynnikami, często branymi pod uwagę w procesie wyceny wartości inwestycji. Ryzyko płynności jest więc istotną determinantą oczekiwanych wyników inwestycyjnych.
Downloads
Bibliografia
Acharya, V. and L. H. Pedersen, Asset Pricing with liquidity risk, “Journal of Financial Economics” 2005, vol. (77) 2.
Amihud, Y., Illiquidity and stock returns: Cross-section and time-series effects, “Journal of Financial Markets” 2002, vol. 5.
Amihud, Y., Mendelson, H., and L. H. Pedersen, Liquidity and Asset Prices, “Foundation and Trends in Finance” 2005, vol. 4, 269-364.
Pastor, L. and R. F. Stambaugh, Liquidity risk and expected stock returns, “Journal of Political Economy” 2003, vol. 111.
Pobrania
Opublikowane
Jak cytować
Numer
Dział
Licencja
Utwór dostępny jest na licencji Creative Commons Uznanie autorstwa – Użycie niekomercyjne – Bez utworów zależnych 4.0 Międzynarodowe.
Cypyrigth notice
