Academic Scientific JournalsThe decrease in the importance of the interbank market as a source of banking liquidity management in post-crisis period with particular emphasis on the unsecured interbank deposits segment
DOI:
https://doi.org/10.26881/prog.2019.6.08Keywords:
interbank market, unsecured deposits, financial crisis, central bankAbstract
The global financial crisis resulted in the limitation of using by banks the interbank market for short-term liquidity management in both Poland and the euro area. As a result of the decrease in confidence between market participants, the reduction in turnover was recorded primarily in the unsecured deposits. The consequenceof the crisis of confidence was increased aversion of banks to longer maturities financing. This led to growth in the importance of overnight transactions in the structure of unsecured deposits.
The decrease in the interbank deposit market importance was also maintained in the post-crisis period. The reasons for this situation was not only the growth of credit risk, but also the regulatory and legal changes as well as modifications of bank funding models. Partly this situation is also due to the central banks reaction for crisis. In the period of tensions on the financial markets the priority for central banks was not to support banks’ activity on the interbank market.
As a result, the changes that started with the crisis of confidence have proved to be long-lasting. Interbank markets, both in Poland and the euro area, have not recovered their role before the global financial crisis.
Downloads
References
Ayadi R., Arbak E., de Groen W.P., 2011, Business Models in European Banking. A pre-and post-crisis screening, Centre for European Policy Studies, Brussels.
Beyer A., Coeure B., Mendicino C., 2017, Foreward – The Crisis Ten Years After: Lessons Learnt for Monetary and Financial Research, „Economics and Statistics”, No. 494–496.
Brousseau V., Chailloux A., Durré A., 2013, Fixing the Fixings: What Road to a More Representative Money Market Benchmark?, „IMF Working Paper”, No. 13/131.
Craig B.R., Fecht F., Tümer-Alkan G., 2015, The role of interbank relationship and liquidity needs, „Journal of Banking & Finance”, No. 53.
ECB, 2010, The ECB’s response to the financial crisis, „ECB Monthly Bulletin”, October.
ECB, 2015, Euro money market survey, September, https://www.ecb.europa.eu/stats/financial_markets_and_interest_rates/money_market/html/index.en.html [dostęp: 02.01.2018].
ECB, dane nt. aktywów pozostałych monetarnych instytucji strefy euro, http://sdw.ecb.europa.eu, dostęp: 28.01.2018.
Egorov A., Kovalenko O., 2013, Structural features and interest-rate dynamics of Russia’s Interbank lending market, „BOFIT Discussion Paper”, No. 23.
Federal law of the Russian Federation, 2008, About additional measures for support of financial system of the Russian Federation, No. 173-FZ, art. 3, October.
Fidrmuc J., Süß P.J., 2009, The outbreak of the Russian Banking Crisis, „Munich Discussion Paper”, Ludwig-Maximilians Universität München, No. 16.
Frutos J.C., Garcia-de-Andoain C., Heider F., Papsdorf P., 2016, Stressed interbank markets: evidence from the European financial and sovereign debt crisis, „ECB Working Paper Series”. No 1925/June.
Gradoń W., 2013, Propozycje zmian wyznaczania stóp rynku międzybankowego określających rzeczywistą cenę pieniądza, „Studia Ekonomiczne”, Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach, nr 173.
Hahm J-H., Shim H.S., Shim K., 2013, Non-Core Bank Liabilities and Financial Vulnerability, „Journal of Money. Credit and Banking”, Vol. 45/August, The Ohio State University.
Hauck A., Neyer U., 2010, The euro area interbank market and the liquidity management of the eurosystem in the financial crisis, „DICE discussion paper”, No. 9/2010.
Huang R., Ratnovski L., 2011, The dark side of bank wholesale funding, „Journal of Financial Intermediation”, Vol. 20, No. 2.
Kochaniak K., 2010, Płynność sektora bankowego w Polsce i znaczenie norm nadzorczych, „Annales Universitatis
Mariae Curie-Skłodowska Lublin-Polonia”, Vol. XLIV, 2. Sectio H.
Maciaszczyk M., 2018, Znikający rynek stawek WIBOR. Efekt zmian regulacyjnych dla wyceny stóp rynku międzybankowego w Polsce, „Bank i Kredyt”, nr 49(3).
Martel M., van Rixtel A., Gonzáles Mota E., 2012, Business models of international banks in the wake of the 2007–2009 global financial crisis, Banco de España Estabilidad Financiera, No. 22.
Mielus P., 2016, Dylematy reformy indeksów rynku finansowego, „Gospodarka Narodowa”, nr 4(284).
Mielus P., Mironczuk T., 2015, Structure of the cost of deposits in selected EU countries, „Bezpieczny Bank”, nr 3(60).
NBP, 2008, Rozwój systemu finansowego w Polsce w 2007 roku, Warszawa.
NBP, 2009a, Instrumenty polityki pieniężnej Narodowego Banku Polskiego w 2008 roku. Płynność sektora bankowego, Warszawa.
NBP, 2009b, Polska wobec światowego kryzysu gospodarczego, Warszawa.
NBP, 2010a, Raport roczny 2009 – Płynność sektora bankowego. Instrumenty polityki pieniężnej NBP, Warszawa.
NBP, 2010b, Rozwój systemu finansowego w Polsce w 2008 roku, Warszawa.
NBP, 2012, System operacyjny polityki pieniężnej Narodowego Banku Polskiego w latach 2008–2012, Warszawa.
NBP, 2016, Rozwój systemu finansowego w Polsce w 2015 roku, Warszawa.
NBP, 2017, Rozwój systemu finansowego w Polsce w 2016 roku, Warszawa.
NBP, 2018, Rozwój systemu finansowego w Polsce w 2017 roku, Warszawa.
NBP(a), dane nt. bilansu zagregowanego pozostałych monetarnych instytucji finansowych, https://www.nbp.pl/home.aspx?f=/statystyka/pieniezna_i_bankowa/zagregowany.html [dostęp: 29.01.2018].
NBP (b), dane nt. wolumenu obrotu na rynku POLONIA, http://www.nbp.pl [dostęp: 28.01.2018].
Niedziółka P., 2012, Perspektywy wdrożenia międzynarodowych norm płynności dla banków, „Finanse: czasopismo Komitetu Nauk o Finansach PAN”, nr 1(5).
Orechwa-Maliszewska E., 2013, Źródła finansowania banków w Polsce – wybrane problemy, „Zarządzanie i Finanse” nr 2/1.
Panfil P., 2013, Polityka Europejskiego Banku Centralnego w dobie kryzysu, „Acta Universitatis Brunensis”, Brno, Iuridica no 442.
Płuciennik P., 2015, Wpływ światowego kryzysu gospodarczego na sytuację w polskim sektorze bankowym, „Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego”, nr 862, „Finanse, Rynki Finansowe i Ubezpieczenia” nr 75.
Płuciennik P., Kliber A., Kliber P., Paluszak G., Piwnicka M., 2013, Wpływ światowego kryzysu gospodarczego 2007–2009 na rynek międzybankowy w Polsce, „Materiały i Studia”, nr 288, Warszawa.
Pronobis M., 2013, Czy Europejski Bank Centralny uratuje strefę euro?, „Analiza Natolińska”, Centrum Europejskie Natolin, nr 9(68).
Rixtel A., Gasperini G., 2013, Financial crises and bank funding: recent experience in the euro area, „BIS Working Papers”, No. 406, Bank for International Settlements.
Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 575/2013 z dnia 26 czerwca 2013 r. w sprawie wymogów ostrożnościowych dla instytucji kredytowych i firm inwestycyjnych, zmieniające rozporządzenie (UE) nr 648/2012.
Sławiński A., Chmielewska A., 2017, Zrozumieć rynki finansowe, Warszawa.
Szpunar P., 2003, Międzybankowy rynek pieniężny [w:] B. Pietrzak, Z. Polański, B. Woźniak (red.), System finansowy w Polsce, Warszawa.
The Central Bank of the Russian Federation, 2009, Banking supervision report 2008.
The Central Bank of the Russian Federation, 2010a, Annual 2009 Report.
The Central Bank of the Russian Federation, 2010b, Banking supervision report 2009.
Thomson Reuters(a), dane nt. obrotów na rynku EONIA [dostęp: 28.01.2018].
Thomson Reuters(b), dane nt. kształtowania się stawek EURIBOR3M, OIS 3M(EONIA), WIBOR3M, OIS3M (POLONIA) [dostęp: 29.01.2018].
Wyciślak S., 2012, Efekt zarażania w mechanizmie rozprzestrzeniania się kryzysu, „Ekonomista”, nr 2.
Zajdler M., 2013, Kryzys na rynkach finansowych i jego skutki dla płynności polskiego sektora bankowego w latach 2007–2010, „Bezpieczny Bank”, nr 2–3(51-52).
