Academic Scientific JournalsPL REIT AS AN OPPORTUNITY FOR THE DEVELOPMENT OF FLATS FOR RENT
DOI:
https://doi.org/10.26881/wg.2022.1.02Keywords:
REIT, investment fund, real estate market, commercial real estate, residential real estateAbstract
Purpuse – Analysis of the possibility of using PL REIT to revive the rental housing sector in Poland and indication of elements enabling the business use of these instruments.
Methodology – Analysis of the last draft of the PL REIT act, which was to introduce REITs to the Polish legal system in 2019, and the text of the earlier draft act, which was to introduce this investment vehicle in 2017 - tracking the evolution. The provisions of the draft acts were compared with the conclusions resulting from the discussion currently conducted by experts. The proposed solutions from 2018 were compared with the solutions used in the European Union.
Findings – The draft act, which allows the possibility of investing only in rental apartments, raises doubts. The experiences of the European Union countries show that the enactment of a legal act does not guarantee the existence of REITs in economic life. Investing in real estate is a long-term process and it takes time to build appropriate organizational structures, hire experts and develop pathways. Investors may be afraid of the risks associated with REITs. Ensuring their safety will require the creation of control entities and assigning them appropriate powers and roles, thus ensuring appropriate supervision. For the proper functioning of REITs, significant capital from both institutional and individual investors is necessary. Attracting the capital of individual investors will require the introduction of a stimulator, a mobilizing factor
Downloads
References
Ball M., Lizieri C., MacGregor B. (1999). The Economics of Commercial Property Markets. Londyn: Routledge.
Borchersen-Keto S. (2020). REIT Operating Performance Points to Upside Potential in the Year Ahead. “Nareit”. Pozyskano z: https://www.reit.com/news/podcasts/reit-operating-performance-points-upside-potential-year-ahead (10.08.2021).
Campbell R.D., Sirmans C.F. (2002). Policy implications of structural options in the development of real estate investment trusts in Europe. Lessons from the American experience. “Journal of Property Investment & Finance”, 20(4), 388-405.
Chan S.H., Erickson J., Wang K. (2003). Real Estate Investment Trust. Structure, Performance and Invest Opportunities, New York: Oxford University Press.
Chen H. C., Ho K. Y., Lu C., Wu C. H. (2005). Real estate investment trusts. “The Journal of Portfolio Management”, 31(5), 46-54.
Dankowska M., Kosińska M. (2021). Czas na polskie REIT-y?. „Real Estate Magazine”, 3, 42-45. Pozyskano z: https://www.realestatemagazine.pl/artykul/czas-na-polskie-reit-y (10.10.2021).
Eichholtz P., Kok N. (2007). The EU REIT and the internal market for real estate. “SSRN Electronic Journal” . Pozyskano z: https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=1081198 (10.11.2021)
EPRA (2021). Global REIT Survey 2021. Bruksela: European Public Real Estate Association. Pozyskano z: https://prodapp.epra.com/media/EPRA_Global_REIT_Survey_2021_v5_1630572816126.0.pdf (10.08.2021).
Jurek-Maciak M. (2007). Bezpośrednie i pośrednie sposoby inwestowania na rynku nieruchomości. „Studia i Materiały Towarzystwa Naukowego Nieruchomości”, 15(3-4), 93-103.
Kwaśniak A. (2021). Waga czynników ESG w budowie modelu działania funduszy inwestycyjnych w nieruchomości na wynajem (REIT). Debata z udziałem Anny Grygiel Tomaszewskiej, Andrzeja Rzońca, Jacka Sochy, Marka Wierzbowskiego. European Financial Congress. Sopot. Pozyskano z: https://www.youtube.com/watch?v=VcUgu69-Ysw&t=5s (10.08.2021).
Gierałtowska U. (2017). Fundusze REIT – doświadczenia światowe a rynek polski. Finanse, Rynki Finansowe, „Ubezpieczenia”, 86(2), 435-447.
Knight Frank (2020). Rynek komercyjny wobec drugiej fali 2020 - III kw. 2020. Warszawa.
Kolasa M. (2021). Comiesięczne zestawienie informacji o oszczędnościach. „Polski Fundusz Rozwoju”, nr 4, Warszawa. Pozyskano z: https://pfr.pl/dam/jcr:205507a0-cd59-4767-93bb-0ec9c4def680/PFR_Oszcz%C4%99dno%C5%9Bci_202104.pdf (10.08.2021).
Kucharska-Stasiak E. (2006). Nieruchomość w gospodarce rynkowej. Warszawa: Wydawnictwo Naukowe PWN.
Lee S., Stevenson S. (2004). The Case for REITs in the Mixed-Asset Portfolio in the Short and Long Run. “Journal of Real Estate Portfolio Management”, 11(1), 55-80.
Mazurczak, A. (2011). Znaczenie funduszy nieruchomości typu Real Estate Investment Trust (REITs) w rozwoju rynku nieruchomości w Polsce. Niepublikowana rozprawa doktorska. Poznań: Uniwersytet Ekonomiczny w Poznaniu.
Ministerstwo Rozwoju (2020). Raport. Stan mieszkalnictwa w Polsce. Warszawa. Pozyskano z: https://www.gov.pl/web/rozwoj-technologia/raport-o-stanie-mieszkalnictwa2. (10.08.2021).
Ministerstwo Rozwoju i Technologii (2021). Wiceminister Anna Kornecka otworzyła posiedzenie Międzyresortowego Zespołu do opracowania regulacji dotyczących podmiotów inwestujących w najem nieruchomości. Gov.pl. 26.07.2021. Pozyskano z: https://www.gov.pl/web/rozwoj-technologia/wiceminister-anna-kornecka-otworzyla-posiedzenie-miedzyresortowego-zespolu-do-opracowania-regulacji-dotyczacych-podmiotow-inwestujacych-w-najem-nieruchomosci (10.08.2021).
Mizerski G. (2017). Real Estate Investment Trusts (REITs) – efektywne inwestowanie w nieruchomości. Warszawa: CeDeWu Sp. z o.o.
Mózgowiec K. (2021). Kornecka: chcemy wprowadzić nowy instrument do inwestowania: polskie REIT-y. „Forsal.pl”. 28.07.2021. Pozyskano z: https://forsal.pl/gospodarka/inwestycje/artykuly/8216862,kornecka-wprowadzic-nowy-instrument-do-inwestowania-polskie-reit-y.html. (10.08.2021).
Nareit (2021). REITs by the Numbers. 08.2021. Pozyskano z: https://www.reit.com/data-research/data/reits-numbers (10.08.2021).
PAP (2021). Projekt ustawy o REIT-ach do końca roku zostanie przekazany do prac parlamentarnych. „Pap.pl”. Pozyskano z: https://biznes.pap.pl/pl/news/all/info/3138434,projekt-ustawy-o-reit-ach-do-konca-roku-zostanie-przekazany-do-prac-parlamentarnych---mrpit (10.08.2021).
Papież R. (2021). Real Estate Investment Trust na świecie. Implikacje dla Polski. Toruń: Dom Organizatora.
Papież R. (2020). Companies investing in real estate leasing or rental (finn) as Poland's reit – the concept of institutional change. “Geomatics, Landmanagement and Landscape”, 3(3), 7-17.
Pochmara W, Zapała A. (2004). Prawa uczestnika funduszu inwestycyjnego i sposób ich realizacji. Warszawa: Komisja Papierów Wartościowych i Giełd. Pozyskano z: https://www.knf.gov.pl/knf/pl/komponenty/img/fundusze_ksi_2422.pdf (10.08.2021).
Santander Bank (2020). Finansowe DNA Polek i Polaków 2020. Pozyskano z: https://media.santander.pl/pr/589468/w-finansowe-dna-polacy-maja-wpisana-niechec-do-ryzyka-i-stopniowe-gromadzenie-majatku (10.08.2021).
Stec P. (2005). Powiernictwo w prawie polskim na tle porównawczym. Zakamycze: Zakamycze Kantor Wydawniczy.
Roguski A. (2021). REIT-y: od zapowiedzi do realizacji. Debata ekspertów. Debata z udziałem Radosława Świątkowskiego. „Rzeczpospolita”. 16.02.2021. Pozyskano z: https://www.rp.pl/Nieruchomosci/210219573-REIT-y-od-zapowiedzi-do-realizacji-Debata-ekspertow.html (10.08.2021).
Trzebiński A. (2018). Spółki wynajmu rynku nieruchomości czy PL REITs?. „Ruch prawniczy, ekonomiczny i socjologiczny”, 80(4), 243-255.
Trzebiński, A. (2013). Wpływ czynników prawno-podatkowych na funkcjonowanie funduszy typu REITs w krajach europejskich. „Ruch prawniczy, ekonomiczny i socjologiczny”, 75(1), 213-231.
Akty prawne
Ustawa z dnia 15 września 2000 r. Kodeks spółek handlowych (Dz.U. 2020, poz. 1526).
Ustawa z dnia 28 listopada 2020 r. o zmianie ustawy o podatku dochodowym od osób fizycznych, ustawy o podatku dochodowym od osób prawnych, ustawy o zryczałtowanym podatku dochodowym od niektórych przychodów osiąganych przez osoby fizyczne oraz niektórych innych ustaw (Dz.U. 2020, poz. 2123).
Ustawa z dnia 29 sierpnia 1997 r. Prawo bankowe (Dz.U. 2020, poz. 1896).
Materiały źródłowe:
Biuletyn Informacji Publicznej Rządowego Centrum Legislacji (2017). Projekt ustawy o spółkach rynku wynajmu nieruchomości. Rządowy Proces Legislacyjny. https://legislacja.rcl.gov.pl/projekt/12290954 (10.5.2020).
Biuletyn Informacji Publicznej Rządowego Centrum Legislacji (2018). Uwagi zgłaszane na etapie konsultacji publicznych do projektu ustawy o firmach inwestujących w najem nieruchomości (UD370). Rządowy Proces Legislacyjny. https://legislacja.rcl.gov.pl/projekt/12310958/katalog/12504578#12504578 (10.5.2020).
Prezes Rady Ministrów (2018). Druk Sejmowy nr 2855, Wniosek Prezesa Rady Ministrów z dnia 25 września 2018 r., RM-10-142-18, 25.09.2018. https://legislacja.rcl.gov.pl/projekt/12310958 (10.5.2020).
Komisja Finansów Publicznych (2018). Sprawozdanie Komisji Finansów Publicznych o rządowym projekcie ustawy o firmach inwestujących w najem nieruchomości (druk nr 2855). Sejm Rzeczypospolitej Polskiej. 17.10.2018. https://www.sejm.gov.pl/sejm8.nsf/druk.xsp?nr=2917 (10.08.2021).
