Academic Scientific JournalsCash pooling as an instrument of liquidity management in a capital group
DOI:
https://doi.org/10.26881/wg.2023.2.01Keywords:
cash pooling, capital group, financial liquidity, liquidity managementAbstract
Purpuse – The article deals with topics including liquidity management in a corporate group. The need to manage financial liquidity in the enterprise is due to the fact that having financial liquidity is necessary to ensure the continuity of the business entity. At the same time, maintaining a certain level of fi nancial liquidity in the enterprise is associated with the need to have a certain level of cash in order to be able to smoothly settle current financial obligations. The issue of ensuring financial liquidity concerns both large and small enterprises, where in the case of complex organizational structures, of which capital groups are an example, managing financial liquidity is much more difficult. Thus, the research problem presented in the article refers to companies functioning as capital groups, while the purpose of the study is to analyze and evaluate the use of cash pooling structure in liquidity management on the example of capital groups - non-financial companies listed in the WIG20 index on the Warsaw Stock Exchange.
Methodology – The study used literature analysis, critical analysis of the literature, as well as descriptive method and logical inference as research methods.
Findings – Based on the results of the research, it can be noted that non-financial companies included in the WIG20 listed on the Warsaw Stock Exchange that are capital groups often use the cash pooling structure in liquidity management, which allows primarily to reduce the need for external financial resources, reduce financial costs and optimize the cash at the company's disposal.
Downloads
References
Cicirko T. (red.) (2010). Podstawy zarządzania płynnością finansową przedsiębiorstwa. Warszawa: Oficyna Wydawnicza Szkoła Główna Handlowa w Warszawie.
Chorowska-Kasperlik E. (2015). Cash pooling w grupie kapitałowej – wybrane aspekty podatkowe. Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach, nr 225, 61-73.
Czuba-Kulisińska B. (2017). Sterowanie płynnością finansową z wykorzystaniem cash poolingu na przykładzie grupy kapitałowej. Zeszyty Naukowe Politechniki Częstochowskiej Zarządzanie, nr 25, tom 1, 194–204.
Czyżkowska M. (2006). Cash pooling jako zawansowana metoda zarządzania zasobami pieniężnymi. Studenckie Prace Prawnicze, Administratywistyczne i Ekonomiczne, nr 4, 9-20.
Eton M., Uwonda G., Mwosi F., Ogwel B. P., & Obote D. (2019). Cash Management and Financial Performance of Business Firms in Northern Uganda a Case of Lira District. International Journal of Business Management and Technology, vol. 3 issue 4, 115-125.
Faque M. (2020). Cash management strategies and firm financial performance: a comprehensive literature review. Bussecon Review of Finance & Banking, vol. 2 no. 2, 36-43.
Franczak I. (2016). Cash pooling jako nowoczesna strategia zarządzania płynnością finansową grupy kapitałowej. Zeszyty Naukowe Wyższej Szkoły Humanitas. Zarządzanie, nr 3, 71-80.
Grzywacz J. (2004). Bankowość elektroniczna w działalności przedsiębiorstwa. Warszawa: Szkoła Główna Handlowa w Warszawie.
Grzywacz J. (2016). Skuteczność systemów cash pooling w zarządzaniu środkami pieniężnymi przedsiębiorstwa. Zeszyty Naukowe PWSZ w Płocku. Nauki Ekonomiczne, tom 23, 217-230.
Grzywacz J., Lipski M. (2008). Cash pooling jako instrument efektywnego zarządzania środkami pieniężnymi w przedsiębiorstwie. Studia i Prace Kolegium Zarządzania i Finansów, Zeszyt Naukowy nr 89, s. 49-62.
Kreczmańska-Gigol K. (red.) (2010). Aktywne zarządzanie płynnością finansową przedsiębiorstwa. Warszawa: Wydawnictwo Difin.
Kuciński, A. (2022). Ocena płynności finansowej w przedsiębiorstwie uwagi terminologiczne i metodologiczne. Przedsiębiorczość - Edukacja, tom 18 nr 2, 180–191.
Madura, J. (2010). International Financial Management 13th edition. Boston: Cengage Learning.
Niwemutoni S., Mulyungi P., Shukla J. (2018). Effect of cash management practices on financial performance of small medium enterprises in Rwanda: case study of SMEs in Kicukiro district. International Journal of Management and Commerce Innovations, vol. 6, issue 1, 940-949.
Orliński B. (2013). Wykorzystanie "cash poolingu" w grupach kapitałowych małych i średnich przedsiębiorstw. Ekonomiczne Problemy Usług, nr 102, 387-397.
Pustuł J. (2015). Cash-pooling: konsekwencje w podatku od towarów i usług oraz podatku od czynności cywilnoprawnych. Przegląd Ustawodawstwa Gospodarczego, nr 4 (802), 8-13.
Remlein M. (2012). Cash pooling czy netting? W poszukiwaniu efektywnych instrumentów zarządzania finansami grupy kapitałowej. Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego w Poznaniu, nr 233, 87-99.
Siepińska M., Wędzki D. (2002). Zarządzanie płynnością finansową w przedsiębiorstwie. Warszawa: Wydawnictwo Naukowe PWN.
Szumielewicz W. (2009). Cash management w grupach kapitałowych. Diagnozowanie, kształtowanie, ocena. Warszawa: Wydawnictwo Difin.
Walter G., Kenesei B. (2015). Innovative Banking Services for Centralised Corporate Cash Management. Public Finance Quarterly, vol. 60, no. 3, 312-325.
Westerman, W. (2020). Cash management organisation decision – making: economics, strategy and operations, The Central European Review of Economics and Management, vol. 4, issue 2, 155-166.
Westerman, W., & von Eije, J. H. (2005). Multinational cash management in Europe towards centralisation and disintermediation: the Philips case. Managerial Finance, vol. 31, issue 10, 65-74.
Wündisch K. (1973). Centralized Cash Management Systems for the Multinational Enter-prise. Management International Review, vol 13, no. 6, 43-57.
Zawal-Kubiak H. (2004). Cash pooling - skutki w podatku dochodowym. Przegląd Podat-kowy, nr 2, 14-20.
